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保举评级]机械设备行业周报:周期叠加成长 沉点保举通用设备板块

发布时间:2018-3-21 19:50:10
市场表示:3 月12 日至3 月16 日,沪深300指数下降1.28%,机械行业指数下降-1.48%,位于所有一级行业中的第19 位。期内机械行业所有细行业中,表示最好的三个细行业别离是制冷空调设备、印刷包拆机械、楼宇设备,期内涨跌幅为1.91%、1.87%、0.92%;表示最差的三个细行业别离是农用机械、机床东西、环保设备,期内涨跌幅为-5.47%、-4.07%、-3.85%。   维持行业“保举”评级。2017 年国内工程建建行业新增订单丰满,估计2018 年基建投资景气延续;处于低位的商品房库存使得房地产开辟投资增速预期并不悲不雅,以上均支撑周期性板块维持平稳苏醒态势。新兴范畴,“进口替代”向焦点零配件和高附加值范畴延长,人工智能的呈现将加快工业从动化正在各个范畴的渗入。“十九大”演讲明白指出,加速扶植制制强国,加速成长先辈制制业。客不雅上,“中国制制”已进入全面赶超世界先辈程度阶段,将一段强劲兴起的黄金期间。本周机械行业全体估值程度有所回升,截止到3 月16 日,机械行业P/E(TTM)为44.20 倍,取沪深300的P/E(TTM)之比为3.10x(前值为3.09x),维持行业保举评级。   天然气行业:1-2 月天然气出产平稳增加,进口维持高增。按照国度统计局数据,2018 年1 至2 月份,天然气产量261.9 亿立方米,同比增加4.9%,增速比客岁同期加速4.9 个百分点;日均出产4.4 亿立方米。同时,天然气进口大幅增加,2018 年1 月和2 月别离进口天然气777 万吨和694 万吨,同比增加33.5%和41.0%,自客岁10 月份持续5 个月高速增加。我们认为,天然气正在能源布局中占比提拔是大势所趋,“三桶油”将来将持续加大天然气进口力度并完美配套设备,以确保愈加兴旺的行业下逛需求,天然气进口量维持高速增加印证了这一逻辑。关心天然气配套设备企业,如中集安瑞科、石化机械、杭锅股份、日秘密封。   ?工程机械行业:“一带一”无效鞭策海外出口增加。按照中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2 月挖机出口销量1387 台,同比增加126.6%,1-2 月累计出口2524 台,同比增加108%。挖机海外销量持续上涨,近6 年来同比增速初次跨越100%,持续3 个月出口销量超1000 台。“一带一”无效鞭策了工程机械企业深化海外结构,海外市场增加预期较好。沉点关心三一沉工、徐工机械。   油服配备行业:OPEC 月报称继续减产,原油供需无望再均衡。3月14 日OPEC 发布3 月月报,上调美国等其他国度供应增加预期,估计合作敌手供应跨越需求增速,但仍继续减产。我们认为美国原油供给添加是可控的,而OPEC 国度减产和谈将继续严酷施行,原油供需无望再均衡,油价中枢上行。陪伴油价走高,油企本钱开支将进一步扩大,看好油服配备行业的触底回升,财产链受益挨次将从油田手艺办事、石油工程办事、油田设备顺次传导开来。沉点保举海油工程、中海油服、博迈科、杰瑞股份。   海运转业:BDI、CCFI 指数回调,不改中持久苏醒态势。本期BDI 指数报收1143 点,CCFI 指数报收809.75 点,比拟上周都有所下滑。我们认为,短期小幅回调不改中持久苏醒态势,海外经济逐渐苏醒,集运业回暖趋向较着,集运企业和租箱公司本钱开支添加,集拆箱营业正在2017 年呈现“量价齐升”态势。瞻望2018 年,集拆箱商业量持续向好,奠基集拆箱行业景气基调,沉点保举中集集团。   光伏设备行业:光伏领跑投标电价出炉,持续看好设备成长。近日,多个光伏领跑投标电价出炉,白城最低报价为0.41 元/千瓦时,渭南0.48 元/千瓦时、海兴0.44 元/千瓦时、达拉特0.32 元/千瓦时、大同0.36元/千瓦时、寿阳0.44 元/千瓦时、泗洪0.48 元/千瓦时。此中,特变电工新疆新能源股份无限公司正在达拉特项目三中报价0.32 元/千瓦时,为最低报价。光伏电价的不竭下沉源自光伏企业手艺的进一步提拔,这离不开光伏设备的手艺前进,我们看好下逛光伏设备行业成长,沉点关心岱勒新材、晶盛机电、金辰股份。   工业从动化及人工智能行业:人工智能再次写入《工做演讲》,加快正在各行业延长使用。3 月5 日,《工做演讲》再次提及人工智能,演讲明白指出:做大做强新兴财产集群,实施大数据成长步履,加强新一代人工智能研发使用,使用新手艺、新业态、新模式,鼎力提拔保守财产。这是继人工智能2017 岁首年月次呈现正在工做演讲后再度被写入演讲。人工智能手艺被称为“新一轮财产鞭策力”,正在国度政策和行业成长的鞭策下,人工智能手艺加快正在各行业的延长取使用。沉点保举京山轻机,景嘉微,拓斯达。   板式家具机械行业:《全屋定制木家具》尺度实施,看好设备行业成长。跟着个性化需求的提拔,“全屋定制家具”越来越受消费者的青睐。正在3.15前夜,上海市消保委发布全屋定制消费体察演讲,尺度缺失、计价紊乱、材质不标、费用乱结等成为行业乱象。对此,市消保委暗示《全屋定制木(制)家具》上海市集体尺度于本年3 月15 日实施。跟着《全屋定制木家具》尺度实施,定制家具行业将越来越规范化成长,中高端家具公司集中度将进一步提拔,这将带动中高端设备的放量,我们看好板式家具机械行业龙头标的——弘亚数控,关心南兴配备。   本周沉点保举标的组合:我们认为通用设备行业正位于高景气周期的起点,行业成长兼具周期取成长双沉特征,具体逻辑参考行业深度《周期取成长共舞,通用设备行业送成长良机》;自下而上,精选投资标的:1)国产密封件龙头日秘密封,充实受益焦点零部件国产化;2)国内压缩机龙头陕力,充实受益下逛高景气;3)国内屏障泵龙头大元泵业,充实受益“煤改气”政策驱动。此外保举:【海油工程】——行业苏醒+海外市场拓展,业绩拐点凸显;【京山轻机】——人工智能手艺引领工业范畴深刻变化,且无望充实受益光伏组件拆机量的持续超预期;【岱勒新材】——金刚石线切割前景广漠,公司成长无望充实受益;【晶盛机电】——晶硅炉行业龙头,受益于光伏财产和半导体财产的大成长。
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